Impacto de la volatilidad cambiaria en la estructura de capital de las empresas de la Bolsa Mexicana de Valores

  • José Antonio Morales Castro
  • Guillermo Velázquez Valadez
  • Marcela Rojas Ortega
Palabras clave: Volatilidad cambiaria, estructura de capital, nivel de exposición riesgo cambiario, Bolsa Mexicana de Valores.

Resumen

En esta investigación se estudia el impacto de la volatilidad de la moneda mexicana durante 2014-2016, en la estructura de capital y sus correspondientes niveles de exposición al riesgo cambiario en los diferentes sectores de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Se utilizaron cuatro ratios financieros que miden el nivel de financiamiento en moneda extranjera y las ganancias/pérdidas cambiarias. Mediante la prueba estadística diferencia de medias apareadas, se evaluaron los cambios en el nivel de apalancamiento en moneda extranjera
y el nivel de exposición al riesgo cambiario en el periodo de pre-volatilidad versus periodo de volatilidad cambiaria. Y un análisis de varianza (ANOVA) permitió diferenciar los valores medios del nivel de financiamiento en moneda extranjera y de exposición al riesgo cambiario existentes entre los diferentes sectores de la BMV.

Los resultados muestran que la volatilidad cambiaria modificó la estructura de capital y los niveles de exposición al riesgo cambiario de diferente forma para cada uno de los sectores de la BMV y se constató que
cada sector tiene diferente estructura de capital y nivel de exposición al riesgo cambiario.

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Publicado
2019-03-07