Política Monetaria o Fiscal? Intuyendo sobre su efectividad para impulsar el crecimiento económico en los tiempos del Covid-19

Abstract

El objetivo de la investigación consiste en analizar la efectividad de la política monetaria y fiscal en el impulso de la
actividad económica dadas las características del impacto económico que subyace a la pandemia del Covid-19. La
teoría macroeconómica sugiere que políticas monetaria y fiscal activistas tienen la capacidad de impulsar la
actividad productiva. Un análisis empírico del desempeño de las principales variables de la política monetaria y
fiscal y su relación con la evolución del desempeño productivo se proponen como la metodología de análisis.
Algunos resultados encontrados son: I. Aspectos como la trampa de la liquidez, gastos planificados que no
responden a la tasa de interés y la ineciencia estructural del sistema bancario comercial de México, provocan
una falta de efectividad de la política monetaria; y, II. Mantener consistencia en la recaudación impositiva,
permitió sostener el gasto corriente, social y de capital del gobierno, sin haber recurrido a un endeudamiento
público agresivo, lo que en conjunto ayudó a no ahondar el quebranto económico de la pandemia del Covid-19.
Los resultados sugieren la necesidad de mejorar aspectos como la eficiencia de la banca comercial en la
intermediación financiera y la mejora de la gestión pública en aspectos como salud y seguridad públicas.