EL MODELO “P ESTRELLA”: UN ANÁLISIS EMPÍRICO

Resumen

En este artículo contrastamos empíricamente el desempeño del modelo P Estrella en la economía mexicana con información del período 1985:4-2007:4. Se evidencia la existencia de una relación de ‘equilibrio’ de largo plazo de modo concordante con el modelo. Además, el modelo de corrección de errores construido con base en la brecha precios observados-nivel de precios de equilibrio de largo plazo (el ‘mecanismo de corrección de errores’) provee una explicación consistente para la dinámica de los precios en el corto plazo. Por otro lado, el enfoque P Estrella muestra una capacidad de pronóstico similar al presentado por análogos estudios respecto a la economía mexicana y varios otros países. Finalmente, los resultados apoyan la opción de un objetivo de inflación directo (en lugar de un agregado monetario) como una variable intermedia para la política monetaria.