Portafolio óptimo y productos estructurados en mercado a-estables: un enfoque de minimización de riesgo

Abstract

Esta investigación estudia el problema de determinar un portafolio óptimo cuando  los  activos  tienen  rendimientos  provenientes  de distribuciones a-estables. El portafolio óptimo contiene un activo libre de riesgo y varios activos riesgosos, los cuales incluyen notas estructuradas. Se calculan los estadísticos básicos de los activos y se estiman los parámetros de la distribución a-estable de los rendimientos y la matriz de covariación a través de máxima verosimilitud. Por último, se muestra que al incluir notas estructuradas en el portafolio óptimo a-estable se obtiene mayor rendimiento, menor riesgo y mejor desempeño que el portafolio óptimo gaussiano.